(아이온큐,로켓랩)유증의미 및 공시해설, 로켓랩 적정 주가는?

 

아이온큐의 자금 조달 계획

• 주관사: 모건 스탠리와 니디가 주관사로 선정됨
• 자금 모집 목표: 약 5억 달러를 모집할 계획
• 방식: men 애 mar 트랜잭션 방식으로 진행
• 자금 조달 방식: 일부분씩 나누어 조달 (예: 1억 달러, 5,000 달러 등)
• 주식 발행: 약 1,600만 주의 보통주가 발행됨
• 현재 수익: 372.92의 수익을 기록하고 있음

 

주식 발행과 희석 효과

• 액면가: 보통 1불에서 2불로 설정됨
• 주식 발행 초과 금: 주식이 5불에 팔렸을 경우, 초과 금은 4불이 남음
• 희석 효과: 현재 발행된 주식수는 2억 2,900만 주이며, 1,600만 주를 팔았을 경우 약 **7.23%**의 희석이 발생함
• 자금 사용 계획: 양자 보안 및 양자 인터넷, 네트워킹에 사용될 예정

 

양자 보안 시장의 성장

• 양자 보안 시장 성장: 2018년도에 558억 달러로 성장, 연평균 성장률(CAGR) 48.7%
• 양자 컴퓨터 시장: 2023년부터 2030년까지 12억 2,650만 달러로 예상, CAGR 31.7%
• 비교: 양자 보안 시장이 양자 컴퓨터 시장보다 훨씬 더 큰 성장 가능성을 보임
• 결론: 양자 보안 시장의 성장은 두 회사의 인수합병에 긍정적인 영향을 미칠 것임

 

리게티와 웨이브 비교

• 리게티: 2013년도에 **17%**의 주식 발행, 2024년도에는 **92%**로 증가
• 웨이브: 2022년도에 2%, 2023년도에 **76%**의 주식 발행
• 주식 발행 목적: 자금 조달을 위한 것이며, 인수합병과는 무관함
• 결론: 리게티와 웨이브는 아이온큐와 비교할 때 훨씬 더 많은 주식을 발행하고 있음

 

임원 주식 매각 현황

• 임원 주식 매각 의향: 이사회 의장인 피트 채프먼을 제외한 임원들은 매각할 의향이 없음
• 피트 채프먼: 200만 주의 옵션을 행사할 예정이며, 개인적인 부동산 매수 및 세금 납부를 위해 매각함
• 주식 매각 비율: 23% 미만에 해당
• 내부자 거래: 내부자들의 주식 수는 계속해서 증가할 가능성이 있음

 

내부자 거래와 주식 수

• 김교수: 약 3.29%, 700만 주 보유
• 몰로 교수: 약 1.99%, 440만 주 보유
• 니콜라 데마스: 약 1.48%, 300만 주 보유
• 토마스 크레머: 약 74만 2,000주 보유
• 결론: 내부자들의 주식 보유 현황은 회사의 안정성과 관련이 있음

 

아이온큐의 밸류에이션 분석

• 현재 밸류에이션: 아이온큐의 엔터프라이즈 밸류는 130배의 평균에 비해 43배로 낮게 형성됨
• 비교: 퀀텀(QBT)은 512배, 리게티는 156배, 웨이브는 119배로 평가됨
• 주가 하락: 주가가 하락하면서 밸류에이션도 하락하고 있음
• 투자 제안: 장기적인 관점에서 매수 기회로 볼 수 있음

 

로켓랩의 사업 모델

• 로켓랩의 제품: 초소형 로켓인 일렉트론과 중형 로켓인 뉴트리온이 있음
• 수익성: 일렉트론은 발사당 750만 달러의 수익을 얻는 반면, 뉴트리온은 5천만 달러에서 6,500만 달러의 수익을 예상함
• 경쟁 상황: 스페이스X와의 경쟁이 치열함
• 기술적 문제: 기술력이 부족하여 경쟁에서 뒤처질 가능성이 있음

 

로켓랩의 매출 성장 전망

• 매출 성장: 2024년도 1분기부터 4분기까지 매출이 증가할 것으로 예상됨
• 주문 장고: 2023년도 4분기부터 2024년도 4분기까지 주문 장고가 증가하고 있음
• 적자에서 흑자로: 2026년에는 흑자로 전환할 가능성이 있음
• 투자 관점: 주가가 하락할 때 매수하는 것이 좋음

 

결론 및 투자 제안

• 현재 밸류에이션: 로켓랩의 p/e ratio가 20.62배로 저평가된 상태임
• 투자 기회: 저평가된 구간에서 매수 기회를 찾는 것이 중요함
• 장기 투자: 2년 이상 장기적으로 투자할 경우 수익이 발생할 가능성이 높음
• 결론: 로켓랩은 매수 관점에서 긍정적인 평가를 받을 수 있음